Keranjang logam golongan platinum (PGM) sedang tertekan, tetapi hal itu lebih disebabkan oleh penurunan penjualan mobil agregat daripada peralihan ke elektrifikasi, kata Matt Watson, pendiri Precious Metals Commodity Management LLC., dan pembawa acara Green Rush — sebuah program yang berfokus pada mineral berharga dan penting karena dampaknya terhadap transisi energi bersih.
Pada pertengahan Maret, Watson berbicara dengan Jonathan Butler, kepala pengembangan bisnis di Mitsubishi Corporation.
Platina, paladium, dan rhodium merupakan logam utama yang digunakan dalam autokatalis, atau konverter katalitik, yang mengurangi emisi gas buang kendaraan. Paladium biasanya digunakan dalam mesin bensin sedangkan platina lebih sering digunakan dalam mesin diesel.
Watson mencatat penjualan mobil agregat turun sekitar 23% dan belum mencapai 93 juta sejak 2017.
“Menurut saya, penjualan kendaraan adalah faktor yang paling merugikan keranjang PGM saat ini, lebih dari tingkat penetrasi kendaraan listrik,” ungkapnya.
Butler setuju, sambil menyebutkan faktor-faktor yang mengakibatkan penurunan penjualan: perlambatan di Tiongkok, pandemi covid-19, kekurangan semikonduktor, dan sekarang, suku bunga yang lebih tinggi yang menghalangi pembeli mobil baru.
“Ada perbedaan sekitar 10 juta unit kendaraan antara pasar
seharusnya sudah terjadi seandainya kita tidak mengalami pandemi dan krisis chip dan lain sebagainya, dan di sinilah kita sebenarnya berada sekarang,” katanya. “Itu adalah kendaraan yang tidak diproduksi sama sekali dan kebetulan itu memiliki pengaruh yang cukup besar pada pasar daur ulang jangka panjang karena akan ada generasi kendaraan yang hilang yang tidak masuk dalam aliran daur ulang.”
Penjualan mesin pembakaran internal (ICE) yang lebih rendah berdampak pada paladium dan rhodium, yang telah menumpuk surplus dan harganya telah turun selama dua tahun terakhir. Delapan puluh lima persen permintaan logam ini berasal dari mesin bensin dan diesel.
“Jika Anda melihat prospek jangka panjang, paladium dan rhodium akan benar-benar menghadapi tantangan,” kata Watson.
Butler setuju, tetapi memperingatkan untuk tidak mengabaikan risiko guncangan pasokan pada tambang PGM di Afrika Selatan, yang semakin menipis dan menghadapi masalah seputar tenaga kerja dan listrik.
Ia juga berkata, “Saya pikir kita masih memiliki sedikit masa pakai pada mesin pembakaran internal lama untuk waktu yang cukup lama, khususnya terkait dengan peningkatan hibridisasi.”
Kendaraan hibrida, seperti ICE, memerlukan autokatalis.
Watson membuat bagan yang menunjukkan hingga 125 juta troy ons material dari daur ulang autokatalis dapat masuk ke pasar pada tahun 2050 — setara dengan pasokan selama 13 hingga 15 tahun. “Pasar perlu mengembangkan lebih banyak aplikasi untuk paladium guna mengatasi kekurangan ini,” katanya.
Watson dan Butler sama-sama melihat peningkatan permintaan untuk platinum, iridium, dan rutenium, yang merupakan bahan penting untuk ekonomi hidrogen — sel bahan bakar dan elektroliser hidrogen hijau.
Butler mengatakan rutenium menarik karena dapat digunakan sebagai pengganti iridium, dan memiliki aplikasi dalam sel bahan bakar dan perengkahan amonia.
“Dalam hal ini, rutenium mungkin menjadi yang paling tidak diunggulkan dalam semua ini, dan hal itu juga dibantu oleh fakta bahwa saat ini rutenium merupakan logam yang paling murah dari ketiganya,” katanya.
Butler mencatat lebih banyak platinum akan dibutuhkan dalam proses pembuatan hidrogen hijau melalui elektrolisis, dalam penyimpanan hidrogen, dan sel bahan bakar. “Saya pikir cerita jangka panjang itu akan membuat platinum tetap didukung dengan baik.”
Pasokan platinum akan menghadapi tantangan, karena penambang Afrika Selatan harus menggali lebih dalam, dan karena tambang PGM yang lebih baru di Amerika Utara, Rusia, dan Zimbabwe cenderung memiliki endapan paladium yang kaya. “Pasokan di hilir tampaknya mengandung banyak bahan yang salah,” kata Watson. “Kita membutuhkan lebih banyak platinum, rutenium, dan iridium. Paladium tidak serta-merta membantu saat ini.”
Mengenai penetrasi kendaraan listrik, Butler mengatakan setelah beberapa tahun mengalami pertumbuhan penetrasi dua digit, penjualan kendaraan listrik bertenaga baterai justru mengalami kemunduran, yakni sebesar 14 persen dari pangsa pasar mobil global pada tahun 2023 dibandingkan dengan 15 persen pada tahun 2022. Ia mengatakan ada tantangan terkait ketersediaan bahan baku, infrastruktur elektrifikasi, dan harga jual kendaraan listrik yang lebih tinggi.
Ia merujuk pada survei tahunan KPMG terhadap para eksekutif industri otomotif, yang pada tahun 2021 mengatakan akan ada tingkat penetrasi kendaraan listrik sebesar 50-60 persen pada tahun 2030. Pada tahun 2022, ekspektasi tingkat tersebut berkurang setengahnya, dan pada tahun 2023, naik sedikit tetapi hanya menjadi 30 persen untuk masing-masing pasar utama.
“Tingkat pertumbuhan yang jauh lebih lambat ke depannya. Benar sekali,” kata Watson.
